“做了兩百多萬元的量，回款不到三分之一?！焙螌?化名)入股的這臺旋挖鉆機，近10個月來盡管承接工程不斷，但回款壓力讓他感嘆轉(zhuǎn)行不易。2018年春節(jié)后，從事服裝批發(fā)生意的何實處理掉了廣州的服裝攤位，投入近百萬元，與人合伙買下了一臺旋挖鉆機。彼時，工程機械市場以近乎瘋狂的方式增長?！暗教幎荚谡覚C器，我們也是托人才排到號?！焙螌崒χ袊C券報記者表示。
中國工程機械工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，全國累計銷售挖掘機187393臺，同比漲幅達48.4%。從月度環(huán)比情況看，走勢呈現(xiàn)前高后穩(wěn)態(tài)勢，主要爆發(fā)期集中在第一季度，二、三季度增速相對平穩(wěn)。房企快周轉(zhuǎn)需求、PPP項目以獎代補政策面臨到期以及重大基建項目集中開工等是主要因素。對于2019年工程機械行業(yè)走勢，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，樓市調(diào)控從緊趨勢不變，土地流拍宗數(shù)上升及成交溢價率下降，部分房企業(yè)務(wù)收縮明顯。房地產(chǎn)開工面積增長或有限，將影響工程機械銷量?；ㄍ顿Y將成為工程機械銷量的重要因素。預(yù)計明年銷售情況謹(jǐn)慎樂觀，工程機械銷量或?qū)崿F(xiàn)0-10%增長。
市場火爆
對于工程機械經(jīng)銷商而言，經(jīng)歷了2017年、2018年的上漲后，市場未來走勢讓其感到糾結(jié)。“今年以來我們在重慶大概賣了一百臺左右旋挖機，比去年增長了兩倍。明年會怎么樣，公司的說法是經(jīng)濟繼續(xù)向好。但具體在基建領(lǐng)域和房地產(chǎn)領(lǐng)域如何體現(xiàn)說不好?！蹦彻こ虣C械上市公司重慶地區(qū)代理商陳路(化名)頗有感觸。“今年1月份開始，銷量一下子就起來了。春節(jié)都沒歇，就是跟廠家溝通備貨。”
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1月-2月，全國挖掘機銷量同比漲幅分別達135%、297.65%?！邦^兩個月開門紅，全年信心一下就很足了?！标惵氛f。
何實則在春節(jié)期間聽朋友說起“現(xiàn)在工程蠻好搞，很多工地都缺打樁的?！苯?jīng)過一番核實后，何實決定放棄服裝批發(fā)生意，投入工程機械銷售大軍。但春節(jié)過后，設(shè)備很難買到。陳路表示，三一重工、山河智能、中聯(lián)重科(港股01157)等主要旋挖品牌，在重慶地區(qū)基本都要排號拿貨。“有些做工程的人士，還找我們買號?！北藭r陳路的主要工作就是和廠家溝通，“都希望廠家能夠優(yōu)先給自己供貨?！?/p>
從陳路的角度看，進入二季度后市場冷靜了不少。陳路對中國證券報記者表示，其代理的品牌今年以來賣了一百臺左右?！傲?、七成都是年初時預(yù)定的，第二季度開始后銷量就比較穩(wěn)了?！?/p>
湖南某銀行人士向中國證券報記者表示，今年以來工程機械方面的貸款較往年增加比較明顯。該行旗下的金租公司關(guān)于工程機械的抵押和租賃業(yè)務(wù)十分火爆。“有的是舊機器做抵押，再貸款添置新設(shè)備;有的是直接租。這方面業(yè)務(wù)較上年增長大概一倍多。”
何實同樣表示其轉(zhuǎn)行的開局不賴。“這臺旋挖機是新出的型號，山地以及涉水功能都不錯，路橋項目也可以上。今年以來，這臺機器就沒閑著，各個項目在跑，包括房地產(chǎn)、路橋等方面項目?！?/p>
重慶是何實這臺機器主要工作區(qū)域之一。何實和陳路均向記者表示，今年第一季度重慶房地產(chǎn)開工情況向好，房企開工快周轉(zhuǎn)需求明顯?；ǚ矫妫芤娓哞F和新航站樓的建設(shè)，亮點頗多。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月，重慶房屋新開工面積1704.00萬平方米，同比增長74.7%。今年1-10月，重慶房屋新開工面積6045.03萬平方米，同比增長34.1%。從環(huán)比情況看，第一季度，新開工面積增長更為明顯。
從全國來看，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-10月，房屋新開工面積16.88萬平方米，累計同比增長16.3%。東吳證券指出，開發(fā)商為緩解經(jīng)營壓力主動采取快開工、快開盤、快回款的高周轉(zhuǎn)模式。這也是工程機械下游需求持續(xù)旺盛的原因之一。
第四季度，從數(shù)據(jù)上看，工程機械銷量翹尾效應(yīng)較為明顯。業(yè)界預(yù)估，第四季度挖掘機銷量或達到5萬臺，工程機械下半年排產(chǎn)情況良好，淡季不淡，全年銷量或超20萬臺。
銷量增長帶動相關(guān)上市公司全年業(yè)績看漲。
以山河智能為例，公司表示，在基建補短板的政策指引下，工程機械行業(yè)保持高景氣，預(yù)計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為4.62億元-5.43億元，同比增長達185%-235%。此外，三一重工、柳工、徐工機械等主要工程機械上市公司三季報業(yè)績增長明顯。
各有隱憂
作為工程機械行業(yè)確定的豐年，2018年并非全是喜悅。制造商、代理商以及工程機械下游業(yè)者都有自己隱憂與煩惱。
“我們和下游的房地產(chǎn)、基建在一條船上。下游如果出現(xiàn)問題，肯定會傳導(dǎo)到上游?！标惵繁硎?，特別是第三季度，房地產(chǎn)行業(yè)呈下行態(tài)勢?！叭绻厔莶桓?，房地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)こ虣C械的需求肯定會收縮?！?/p>
最新的數(shù)據(jù)體現(xiàn)了上下游各自不同的冷暖。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-10月，房屋新開工面積16.88萬平方米，累計同比增長16.3%。1-10月，商品房銷售面積13.31萬平方米，同比增長2.2%。房屋新開工面積與商品房銷售面積同比增速出現(xiàn)分化。
業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，“從下游開工情況看，2018年以來基建投資并不好，地產(chǎn)投資則向上走。但明年的地產(chǎn)投資走向讓人擔(dān)憂。”
陳路最近收到的廠家關(guān)于未來形勢報告顯示，明年經(jīng)濟繼續(xù)向好。但陳路覺得相關(guān)報告有點語焉不詳?！熬烤故悄囊粔K向好，與我們息息相關(guān)的房地產(chǎn)和基建怎么樣?沒法判斷。”
對于何實而言，盡管工程滿檔，但收款難度加大。這也讓他體會到“錢途”不平坦?！白隽宋辶鶄€工程，兩百四十多萬元的工程款，現(xiàn)在要回來了七十萬元左右。按股份分?jǐn)傄幌?，回本周期可能還需要幾年。”何實對記者表示，養(yǎng)挖機的成本不斷提高?！靶谵D(zhuǎn)場的運輸費、旋挖操作手的人工費都在漲;折舊每年二十萬元，其他維修保養(yǎng)和油費也相當(dāng)可觀。”
而一位入行多年的中建二局人士向記者表示，相比于前幾年，2018年的回款難度比較嚴(yán)峻。
貸款給工程機械業(yè)者的銀行也不輕松。上述銀行人士對中國證券報記者表示，近半年來，工程機械貸款的逾期率和不良率都在上升?！坝械娜吮緛砭蛶Я艘欢ǜ軛U貸款買設(shè)備，回款情況不好，就開始拖欠貸款?！?/p>
相較于購買新設(shè)備，工程機械設(shè)備二手市場今年以來上升明顯。但相較于購買新設(shè)備，風(fēng)險更大。
最大的風(fēng)險來自環(huán)保。中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會秘書長李宏寶對中國證券報記者表示，今年以來的高增長包含“換新”需求。由于環(huán)保政策趨嚴(yán)，對挖掘機已實行國三排放標(biāo)準(zhǔn)，未來將推出國四排放標(biāo)準(zhǔn)。這將推動存量更新市場的再次釋放。這也造成二手市場設(shè)備增多。“但大部分設(shè)備環(huán)保不達標(biāo)，能接的活越來越少?！?/p>
謹(jǐn)慎樂觀
在11月舉行的挖掘機年會上，大部分參與者預(yù)期明年行業(yè)保持平穩(wěn)，預(yù)計同比增幅在正負(fù)10%之間。
李宏寶對明年的銷售持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，預(yù)測銷量增長0-10%。上海證券指出，明年工程機械板塊走勢整體持平，大概率上半年保持增長，下半年出現(xiàn)負(fù)增長，呈現(xiàn)前高后低的走勢特征。
業(yè)內(nèi)人士表示，出口增長、鐵路公路投資增速以及非道路國四排放標(biāo)準(zhǔn)升級等，有望成為影響明年工程機械行業(yè)銷量的重要因素。
出口方面，2018年以來，挖掘機出口量同比持續(xù)高速增長。根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會數(shù)據(jù)，1-11月累計出口17351臺，同比增長107%。徐工機械相關(guān)人士表示，2018年上半年，公司出口收入大幅增長，主要出口集中在“一帶一路”區(qū)域，占公司出口額約70%。2018年上半年，徐工出口到美國市場的產(chǎn)品收入約為6000萬元人民幣，同比大幅增長。
盡管出口成為挖掘機市場新的增長來源，但市場人士坦言，2018年以來出口數(shù)據(jù)大增，存在部分“搶出口”的因素。一些海外需求方擔(dān)心明年關(guān)稅提高于2018年提前下單。因此，明年出口市場方面存在一定壓力。
根據(jù)國家鐵路局、各地發(fā)改委、各地統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，全國高鐵項目擬開工16個，總投資5681億元。中信證券(港股06030)表示，鐵路行業(yè)的供需狀況正在優(yōu)化，長期運行穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，鐵路項目大面積開工有望成為促進工程機械銷量增長的重要因素。
此外，今年2月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《非道路移動機械及其裝用的柴油機污染物排放控制技術(shù)要求》，要求以壓燃式發(fā)動機(如柴油機)為動力的非道路移動機械，控制目標(biāo)要求2020年達到國家第四階段排放控制水平。這意味著，工程機械行業(yè)要在2020年實施國四排放標(biāo)準(zhǔn)。李宏寶稱，這將推動工程機械存量更新的再次釋放。
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