國務院國資委已于8月最后一個星期通過了寶武重組方案,并于9月初上報國務院。合并方案的核心內容是:寶鋼集團將扮演整合者的角色,吸收合并武鋼集團,武鋼集團整體并入寶鋼。新成立的集團擬命名“寶武鋼鐵集團”,原武鋼集團成為新集團的子公司,擬更名為“武鋼新產業(yè)發(fā)展公司”。但上述方案尚在高層審批過程中,合并細節(jié)或新公司具體名稱仍有變數(shù)。
寶鋼股份擬向武鋼股份股東發(fā)行A股,吸收合并武鋼股份
9月20日,武鋼股份公告稱寶鋼股份擬向武鋼股份股東發(fā)行A股,換股吸收合并武鋼股份,寶鋼股份為合并方暨存續(xù)方,武鋼股份為被合并方暨非存續(xù)方,預計不會導致公司最終控制權發(fā)生變更,也不會構成借殼上市;截至本公告日,有關各方仍在就本次重大資產重組事項及方案進行進一步論證和完善,尚未最終確定。在此前的9月19日,兩家公司分別公告股權無償劃轉事宜,其中,寶鋼集團擬分別向誠通金控和國新投資無償劃轉2.45%公司股份,武鋼集團擬分別向誠通金控和國新投資無償劃轉2.45%公司股份。
寶武重組是行業(yè)去產能、優(yōu)化布局的題中之義
2015年3月發(fā)布的《鋼鐵產業(yè)調整政策(2015 年修訂)》(征求意見稿)提出加快兼并重組,到2025 年,前十家鋼企粗鋼產量全國占比不低于60%,形成3到5家在全球有較強競爭力的超大鋼鐵集團。截止2015年年底,我國CR10僅為34.2%,寶武合并后,按2015年產量計算,CR10達到達到36%,距離60%目標仍有較大距離。從產量來看,2015年寶鋼集團、武鋼集團粗鋼產量分別為3494萬噸、2578萬噸,二者重組后,粗鋼產量達到6072萬噸,將僅次于安賽樂米塔爾的9714萬噸,在全球位居第二;從產能角度看,在扣去兩家集團的產能壓減數(shù)后,總產能約8000萬噸。
核心產品強強聯(lián)合,冷軋板、取向硅鋼等產品競爭力增強
寶鋼股份和武鋼股份在產品結構方面較為類似,均以冷軋板為主,部分領域可產生強強聯(lián)合效益。首先,兩個公司均為汽車板第一陣營的供應商,寶鋼股份在汽車板的市場占有率為50%,且在主要汽車生產地布局有加工中心。其次,武鋼股份是取向硅鋼龍頭企業(yè),已具備192萬噸的冷軋硅鋼生產能力,其中取向硅鋼產能60萬噸,寶鋼股份冷軋硅鋼產能130萬噸,其中取向硅鋼產能30萬噸。寶鋼股份合并武鋼股份后,將進一步強化其在汽車板和冷軋取向硅鋼市場的地位。
重組下一步,關注鞍鋼集團及本鋼集團
2016年9月19日,中鋼協(xié)副會長遲京東表示,下一個國家推動的兼并重組對象將是鞍鋼和本鋼,馬上就會研究,到年底可能就會對外公布。但鞍鋼股份與本鋼板材今日分別公告稱控股股東及上市公司對鞍鋼、本鋼合并事宜均不知情。短期看,鋼鐵行業(yè)合并重組的不斷推進,將在二級市場提高整個板塊的關注度,長期看,兼并重組將提高行業(yè)集中度,是一個從量變到質變的過程,最終將提高行業(yè)、鋼企的經濟效益、減少惡性競爭。